什么是認(rèn)購期權(quán)的賣出開倉？
你是不是也曾在小紅書刷到過“賣認(rèn)購”、“做空期權(quán)”這類詞，一臉懵？別急，今天用最細(xì)膩的方式，帶你搞懂——什么是認(rèn)購期權(quán)的賣出開倉？
Q：先說個(gè)場景，我怎么理解“賣出開倉”？
假設(shè)你是個(gè)理財(cái)博主，最近發(fā)現(xiàn)某只科技股（比如騰訊）漲得有點(diǎn)猛，但你覺得它快到頂了，準(zhǔn)備“反向操作”。這時(shí)候，你可以選擇“賣出認(rèn)購期權(quán)”——也就是你告訴別人：“我可以幫你以100元的價(jià)格買入這只股票，但你要先付我一筆權(quán)利金?！?/p>
這就是“賣出開倉”：你作為期權(quán)的“賣家”，收取權(quán)利金，同時(shí)承擔(dān)未來可能的履約義務(wù)。通俗點(diǎn)說，你是在“賭市場不會(huì)大漲”，賺的是時(shí)間價(jià)值和波動(dòng)率下降的錢。
Q：那實(shí)際案例呢？舉個(gè)真實(shí)例子！
比如2024年3月，某新能源龍頭股A股價(jià)在85元震蕩，波動(dòng)率不高。你判斷它短期內(nèi)難突破90元，于是決定賣出一手該股的認(rèn)購期權(quán)（行權(quán)價(jià)90元，到期日一個(gè)月后），收到權(quán)利金5元/股（即總權(quán)利金500元，一手=100股）。
如果一個(gè)月后股價(jià)果然沒破90元，期權(quán)作廢，你就穩(wěn)賺這500元權(quán)利金，相當(dāng)于“白撿錢”；但如果股價(jià)沖到95元，你就要按90元賣給買方，雖然虧了5元/股（500元），但比起直接買股票被套，這筆交易風(fēng)險(xiǎn)可控多了。
Q：聽起來很香？那風(fēng)險(xiǎn)在哪？
關(guān)鍵來了！賣出認(rèn)購期權(quán)的最大風(fēng)險(xiǎn)是——無限虧損。如果股價(jià)暴漲，比如從85元飆到120元，你作為賣方，必須按90元交貨，每手要虧30元/股（3000元）。這時(shí)候，你不是在賺錢，而是在“扛雷”。
所以新手千萬別沖動(dòng)！真正玩得好的人，都是在“低波動(dòng)+高權(quán)利金”的時(shí)候出手，就像你在朋友圈曬圖時(shí)說的：“我不怕跌，就怕漲得離譜?！?/p>
Q：適合誰做？普通人能學(xué)嗎？
適合兩類人：一是有經(jīng)驗(yàn)的投資者，會(huì)用對(duì)沖工具（比如同時(shí)買認(rèn)沽）控制風(fēng)險(xiǎn)；二是想賺“權(quán)利金”的穩(wěn)健派，比如每月固定賣出幾筆期權(quán)，當(dāng)作“額外收入”。
普通人當(dāng)然可以學(xué)！但記?。合饶M盤練手，再實(shí)盤操作。別一上來就重倉“賣認(rèn)購”，那是把本金當(dāng)賭注，不是理財(cái)。
總結(jié)一句話：賣出認(rèn)購，不是“看空”，而是“賭市場不瘋漲”——它是高手的“收租術(shù)”，也是新手的“避坑指南”。
下次看到“賣認(rèn)購”三個(gè)字，別慌，先問自己：我敢不敢扛住暴漲？
