《薩班斯奧克斯利法案后的公司治理》
你有沒有想過，為什么現(xiàn)在上市公司財報越來越透明？為什么審計(jì)師越來越“敢說話”？這背后，藏著一個改變?nèi)蚱髽I(yè)命運(yùn)的法案——薩班斯奧克斯利法案（SOX）。
問：什么是薩班斯奧克斯利法案？
答：2002年，美國國會通過了SOX法案，起因是安然、世通等巨頭財務(wù)造假丑聞。它要求上市公司加強(qiáng)內(nèi)部控制、提升財務(wù)報告準(zhǔn)確性，并對CEO和CFO的財務(wù)責(zé)任“追責(zé)到人”。一句話：讓老板也得為財報負(fù)責(zé)。
問：SOX之后，公司治理到底變了什么？
答：最明顯的是——“一把手”不再能偷偷摸摸做賬了。比如，2003年寶潔公司曾因內(nèi)部審計(jì)流程松散被SEC調(diào)查。SOX實(shí)施后，他們花了近1億美元重建內(nèi)控體系，連采購合同都必須雙人復(fù)核?，F(xiàn)在，寶潔的年報幾乎零差錯，連投資者都夸：“這才是負(fù)責(zé)任的企業(yè)。”
問：小公司也要遵守嗎？
答：不是所有公司都要嚴(yán)格按SOX執(zhí)行，但如果你在紐交所或納斯達(dá)克上市，哪怕你是初創(chuàng)企業(yè)，也得合規(guī)！比如，2019年一家叫“Rivian”的電動車公司，在IPO前就聘請了專業(yè)團(tuán)隊(duì)梳理內(nèi)控流程，花了半年時間才通過審計(jì)。創(chuàng)始人說：“這不是負(fù)擔(dān)，是信任的門票?！?/p>
問：普通投資人怎么看這些變化？
答：以前我們看財報就像看“濾鏡照片”，現(xiàn)在更像“高清實(shí)拍”。舉個真實(shí)案例：2021年，某中概股因未披露關(guān)聯(lián)交易被SEC點(diǎn)名，股價暴跌30%。而同期另一家同樣受質(zhì)疑的公司，因?yàn)镾OX合規(guī)做得好，反而獲得機(jī)構(gòu)增持。投資者說：“信得過，才敢投?！?/p>
問：對中國企業(yè)有啟發(fā)嗎？
答：當(dāng)然！近年來，A股越來越多公司主動對標(biāo)SOX標(biāo)準(zhǔn)。比如，騰訊在2020年發(fā)布《治理白皮書》，明確董事會下設(shè)審計(jì)委員會、獨(dú)立審計(jì)師直報機(jī)制，甚至把ESG納入治理框架。這不是跟風(fēng)，而是用制度贏得長期信任。
總結(jié)一句話：SOX不是枷鎖，而是公司治理的“升級包”。它教會我們：真正的商業(yè)文明，始于透明，成于責(zé)任。
??適合發(fā)朋友圈/小紅書的金句： “財務(wù)不造假，才是最硬的護(hù)城河?！? “合規(guī)不是成本，是信任的資產(chǎn)。”
