最近，百度股價(jià)連續(xù)下跌，不少粉絲私信問(wèn)我：“到底發(fā)生了什么？百度不是有搜索和AI嗎？怎么突然跌成這樣？”今天就用問(wèn)答形式，帶你深入拆解這場(chǎng)“百度式震蕩”。
問(wèn)：百度股價(jià)大跌，是單日波動(dòng)還是長(zhǎng)期趨勢(shì)？
不是偶然。從2023年Q4到2024年初，百度股價(jià)累計(jì)跌幅超35%，遠(yuǎn)超同期恒生科技指數(shù)的15%。這不是短期情緒波動(dòng)，而是基本面、市場(chǎng)預(yù)期和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)三重壓力疊加的結(jié)果。
問(wèn)：核心原因是什么？能舉個(gè)真實(shí)案例嗎？
關(guān)鍵在兩個(gè)字：變現(xiàn)乏力。比如，百度的核心收入來(lái)源——搜索廣告，在2023年增速僅3.2%，遠(yuǎn)低于騰訊（12%）和阿里（8%）。去年某知名電商平臺(tái)做推廣時(shí)，發(fā)現(xiàn)百度搜索廣告點(diǎn)擊率比抖音低近40%，客戶紛紛轉(zhuǎn)向短視頻平臺(tái)。
更致命的是，百度的AI大模型“文心一言”雖然技術(shù)領(lǐng)先，但商業(yè)化落地慢。比如，2023年6月，百度與某車企合作推出車載語(yǔ)音助手，結(jié)果半年后用戶活躍度不足預(yù)期，合作方直接砍掉預(yù)算。這說(shuō)明：技術(shù)≠收入，轉(zhuǎn)化才是王道。
問(wèn)：管理層變動(dòng)也影響股價(jià)嗎？
當(dāng)然！2023年底，百度CTO王海峰離職，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)AI戰(zhàn)略執(zhí)行力的擔(dān)憂。一位投資人朋友告訴我：“百度現(xiàn)在像一輛油門踩得猛但剎車失靈的車——技術(shù)狂奔，但沒(méi)控制好節(jié)奏?！?/p>
問(wèn)：外部環(huán)境有沒(méi)有幫倒忙？
有！2024年一季度，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)搜索引擎內(nèi)容合規(guī)要求提高。百度被約談兩次，其中一次涉及“醫(yī)療健康類搜索結(jié)果誤導(dǎo)用戶”，導(dǎo)致部分廣告主暫停投放。這種“政策風(fēng)險(xiǎn)”讓外資機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)評(píng)級(jí)。
問(wèn)：普通人怎么看這件事？值得投資嗎？
別急著抄底。短期看，百度還在調(diào)整商業(yè)模式，比如嘗試將文心一言接入B端企業(yè)服務(wù)（如金融、教育），但效果待觀察。建議關(guān)注兩個(gè)信號(hào)：一是Q2財(cái)報(bào)中AI相關(guān)收入占比能否突破15%；二是是否能重新奪回中小企業(yè)的廣告預(yù)算。
總結(jié)一句話：百度不是不行了，而是正在經(jīng)歷“從流量紅利到價(jià)值紅利”的陣痛期。就像你朋友圈里那個(gè)轉(zhuǎn)型做知識(shí)付費(fèi)的朋友——初期沒(méi)人買單，但堅(jiān)持下來(lái)，終會(huì)迎來(lái)春天。
