買(mǎi)入虛值期權(quán)還是實(shí)值期權(quán)好？這是很多剛?cè)腴T(mén)的投資者都會(huì)問(wèn)的問(wèn)題。今天，我們就以問(wèn)答的形式，帶大家理清思路，找到適合自己的答案。
問(wèn)：什么是虛值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)？
虛值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)的定義很簡(jiǎn)單。虛值期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于（看漲期權(quán)）或低于（看跌期權(quán)）標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)，換句話(huà)說(shuō)，立即行權(quán)沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的期權(quán)就是虛值期權(quán)；而實(shí)值期權(quán)則相反，執(zhí)行價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)有優(yōu)勢(shì)，行權(quán)后能有價(jià)值。
問(wèn)：為什么會(huì)存在虛值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)的選擇？
這里需要先搞清楚你的投資目標(biāo)。虛值期權(quán)通常價(jià)格較低，適合預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)有較大波動(dòng)的投資者；而實(shí)值期權(quán)則更接近標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)價(jià)，適合預(yù)期穩(wěn)步上漲或下跌的投資者。
問(wèn)：買(mǎi)入虛值期權(quán)有什么優(yōu)勢(shì)？
小明是剛開(kāi)始接觸期權(quán)的新手，他選擇買(mǎi)入虛值期權(quán)是因?yàn)闄?quán)金較低，資金利用率高。比如，某只股票現(xiàn)價(jià)是100元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是110元，目前市場(chǎng)上這個(gè)期權(quán)可能只需要5元左右的權(quán)金。小明用500元就可以買(mǎi)進(jìn)100股的期權(quán)，相當(dāng)于控制了100股股票的漲幅權(quán)利。
問(wèn)：虛值期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)是什么？
雖然虛值期權(quán)的權(quán)金低，但不利的是時(shí)間價(jià)值每天都在減少。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)沒(méi)有如預(yù)期般大幅波動(dòng)時(shí)，這些虛值期權(quán)可能會(huì)逐漸失值。比如，小明買(mǎi)了那個(gè)執(zhí)行價(jià)110元的期權(quán)，如果股票在到期前始終徘徊在100元左右，他的期權(quán)可能會(huì)變成一張廢紙。
問(wèn)：買(mǎi)入實(shí)值期權(quán)更適合什么樣的投資者？
相比之下，實(shí)值期權(quán)更適合那些對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)有較高信心的投資者。比如，小李看好某只股票短期內(nèi)會(huì)上漲，他選擇買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)95元的看漲期權(quán)（標(biāo)的現(xiàn)價(jià)100元），這個(gè)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值已經(jīng)有5元。雖然權(quán)金較高，但一旦標(biāo)的資產(chǎn)繼續(xù)上漲，他的收益會(huì)更顯著。
問(wèn)：如何在實(shí)戰(zhàn)中選擇？
這取決于你的投資風(fēng)格和標(biāo)的資產(chǎn)的特點(diǎn)。建議新手可以從實(shí)值期權(quán)開(kāi)始，等對(duì)市場(chǎng)有更深了解后，再?lài)L試虛值期權(quán)。同時(shí)，不管選擇哪種期權(quán)，都要注意風(fēng)險(xiǎn)管理，合理配置倉(cāng)位，避免過(guò)度集中。
問(wèn)：總結(jié)一下，什么情況下該選虛值期權(quán)，什么情況下該選實(shí)值期權(quán)？
如果你預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)會(huì)有較大的波動(dòng)，且資金有限，可以選擇虛值期權(quán)；如果你對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的走勢(shì)比較有信心，且希望獲取更穩(wěn)定的收益，可以選擇實(shí)值期權(quán)。
期權(quán)投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。希望今天的分享能幫助大家更好地理解虛值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)的區(qū)別，做出適合自己的投資選擇。
