你有沒有想過，為什么有些投資者總是穩(wěn)穩(wěn)賺錢，而有些人卻頻繁虧損？答案可能藏在“投資組合的方差”里。
很多人一聽“方差”就頭大，覺得這是金融數(shù)學(xué)家的事。但其實，它就是衡量你投資組合“波動程度”的指標——就像天氣預(yù)報里的“溫度波動”，數(shù)值越小，日子越安穩(wěn)。
舉個真實案例：我朋友小李，去年把10萬元分成兩份，5萬投A股基金（年化收益12%，波動率15%），5萬投債券基金（年化收益5%，波動率5%）。他以為這樣分散風(fēng)險就萬事大吉了，結(jié)果年底一看：總收益只有7.5%，比預(yù)期低了不少。
問題出在哪？不是收益率低，而是沒算清楚“組合方差”。我們來一步步拆解：
第一步：先看單資產(chǎn)方差。 基金A：方差 = 15%2 = 0.0225 基金B(yǎng)：方差 = 5%2 = 0.0025
第二步：加權(quán)平均方差（假設(shè)不考慮相關(guān)性）： 組合方差 = (0.5)2×0.0225 + (0.5)2×0.0025 = 0.005625 + 0.000625 = 0.00625
第三步：再算組合標準差（即波動率）： √0.00625 ≈ 7.9% —— 意味著你的組合每年可能上下浮動8%左右！
看到?jīng)]？雖然兩個基金都“看起來安全”，但組合波動居然比純股票還高一點點！這就是沒考慮相關(guān)性的代價——如果兩個資產(chǎn)漲跌同步，分散就沒意義。
那怎么辦？聰明的做法是找負相關(guān)資產(chǎn)，比如黃金和股票常呈反向走勢。假設(shè)小李換成“5萬股票+5萬黃金”，且兩者相關(guān)系數(shù)為0.3，方差公式變成：
組合方差 = w?2σ?2 + w?2σ?2 + 2w?w?ρσ?σ? = 0.25×0.0225 + 0.25×0.01 + 2×0.5×0.5×(0.3)×0.15×0.1 ≈ 0.005625 + 0.0025 0.00225 = 0.005875
標準差 ≈ √0.005875 ≈ 7.7%，比之前還低！這才是真正的“抗波動”組合。
所以啊，別只盯著收益率。學(xué)會算方差，才是理財進階的關(guān)鍵一步。朋友圈曬收益時，不妨多一句：“我的組合波動率才7.7%，穩(wěn)得很～”
記?。和顿Y不怕賺得慢，怕的是心慌慌。方差，就是讓你睡得更香的秘密武器。
