你有沒有想過，為什么有些公司賺了錢卻沒人愿意投？而另一些看似不起眼的小企業(yè)，卻頻頻被資本追捧？答案可能就藏在——投資資本回報(bào)率（ROIC）里。
今天，我就用一個(gè)真實(shí)案例，帶你手把手算清楚：如何通過ROIC判斷一家公司的“賺錢效率”。
Q：什么是投資資本回報(bào)率？
簡單說，就是你每投入1塊錢，能賺回多少利潤。它比凈利潤率更真實(shí)，因?yàn)樗紤]了“你用了多少資本”來賺錢。
公式是：
ROIC = 凈經(jīng)營利潤 / 投資資本
其中，投資資本 = 股東權(quán)益 + 有息負(fù)債 現(xiàn)金及等價(jià)物
案例：奶茶店老板小林的逆襲
小林開了家社區(qū)奶茶店，去年總營收30萬，成本15萬，稅后凈利8萬。他自掏腰包20萬開店，還借了10萬高利貸（年利率10%），賬上現(xiàn)金剩5萬。
我們來算他的ROIC：
?? 凈經(jīng)營利潤 = 8萬元（稅后利潤）
?? 投資資本 = 20萬（自有）+ 10萬（借款） 5萬（現(xiàn)金）= 25萬元
?? ROIC = 8 ÷ 25 = 32%
哇！32%的ROIC，意味著每投1塊錢，一年能賺3毛2！這比銀行存款高多了，也遠(yuǎn)超很多上市公司。
但問題來了：如果小林沒控制好現(xiàn)金流，比如把所有利潤都拿去買設(shè)備，結(jié)果現(xiàn)金枯竭，那他的ROIC再高也沒用——因?yàn)殡S時(shí)可能倒閉。
這就是為什么專業(yè)投資人看ROIC時(shí)，還要搭配自由現(xiàn)金流、負(fù)債率、行業(yè)對比一起分析。
?? 小貼士：如果你在朋友圈看到某品牌說“我們ROIC超過20%”，別急著點(diǎn)贊！先查查它的資本結(jié)構(gòu)是不是穩(wěn)健，再看它是否持續(xù)盈利。
寫這篇文章，不是教你做財(cái)務(wù)分析師，而是想讓你明白：真正的投資智慧，不在追逐熱點(diǎn)，而在讀懂?dāng)?shù)字背后的邏輯。
下次看到一家公司，不妨問問自己：它到底賺的是“真錢”，還是“紙面富貴”？
我是老張，專注講透投資底層邏輯。關(guān)注我，不追風(fēng)口，只看本質(zhì)。
