看跌期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式？別急，先聽我講個(gè)真實(shí)故事。
上個(gè)月，我在小紅書發(fā)了一篇關(guān)于“如何用期權(quán)對(duì)沖股票風(fēng)險(xiǎn)”的筆記，評(píng)論區(qū)炸了——有人問：“老師，你說的看跌期權(quán)怎么算？是不是很復(fù)雜？”
其實(shí)啊，不復(fù)雜。就像你買菜時(shí)會(huì)心算“這斤肉多少錢”，看跌期權(quán)的價(jià)值也有它清晰的邏輯公式。今天我就用最細(xì)膩的方式，帶你拆解它。
Q：什么是看跌期權(quán)？
舉個(gè)例子：你手頭有一只股票叫“藍(lán)天科技”，現(xiàn)價(jià)30元。你擔(dān)心它跌到25元，于是花5元買了個(gè)“看跌期權(quán)”，約定一個(gè)月后能以30元賣出這只股票。這就是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的歐式看跌期權(quán)。
Q：那它的價(jià)值怎么算？
核心公式是：
看跌期權(quán)價(jià)值 = max(執(zhí)行價(jià) 當(dāng)前股價(jià), 0) + 時(shí)間價(jià)值
聽起來像數(shù)學(xué)題？不，它是“理性+情緒”的結(jié)合。
比如剛才的例子：執(zhí)行價(jià)30元，當(dāng)前股價(jià)28元，那基礎(chǔ)價(jià)值就是 max(3028, 0) = 2元。但這只是理論最小值！實(shí)際還要加時(shí)間價(jià)值——因?yàn)槭袌?chǎng)還在等它跌得更狠，或者反彈。
我朋友老張就踩過坑。他買了個(gè)執(zhí)行價(jià)35元、現(xiàn)價(jià)32元的看跌期權(quán)，按公式算應(yīng)該值3元。但他沒考慮波動(dòng)率，結(jié)果一個(gè)月后股價(jià)反而漲到36元，期權(quán)變成廢紙。他哭著說：“我以為公式萬能，沒想到市場(chǎng)比公式更狡猾。”
所以記?。汗绞枪羌?，市場(chǎng)是血肉。真正影響期權(quán)價(jià)格的，還有三個(gè)變量：
標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率（越亂，期權(quán)越貴）
距離到期日長(zhǎng)短（越久，時(shí)間價(jià)值越高）
無風(fēng)險(xiǎn)利率（利率高，期權(quán)便宜點(diǎn)）
現(xiàn)在你明白了嗎？看跌期權(quán)不是冷冰冰的數(shù)字，而是你對(duì)未來的判斷和勇氣的定價(jià)。
如果你也在學(xué)期權(quán)，不妨從這個(gè)公式開始：每天盯一眼你持倉的股票，試著估算它的看跌期權(quán)價(jià)值。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，原來金融世界這么溫柔又犀利。
?關(guān)注我，下期教你用看跌期權(quán)做“反向抄底”實(shí)戰(zhàn)案例——不是預(yù)測(cè)，是準(zhǔn)備。
